第二年4月，“笑笑”拒绝红杉8亿估值、放弃天猫独家协议的消息，像一颗石子投进母婴行业的深潭，激起的全是质疑的涟漪。
《中国企业家》的评论文章被各大商业媒体转载，标题里的“糊涂”二字格外刺眼；
行业垂直媒体《母婴前沿》更发起了在线投票，“你认为林凡的决策会让笑笑走向何方？”选项中“被巨头淘汰”的占比一度高达58%。
上海虹桥天地的童装行业峰会上，同行们的调侃更是毫不避讳。
某网红童装品牌创始人在圆桌论坛上公开说：
“现在做品牌，拼的是资本速度。
人家盛华一年融3轮，门店开了500家，笑笑还在纠结棉田纤维长1毫米还是2毫米，这不是理想化，是跟不上时代。”
台下传来一阵哄笑，有人接话：“听说他们财务总监为这事儿差点辞职，净利润80%都投研发，万一资金链断了，哭都来不及。”
团队内部的焦虑也在蔓延。
市场部的小张私下找许晴嬅诉苦时，手里攥着一份天猫流量分析表：
“晴嬅姐，你看，我们拒绝独家后，‘儿童有机连体衣’这个核心关键词，我们从第3名掉到了第12名，直通车的点击成本涨了2块钱。之前天猫承诺的‘618主会场资源’，现在对接人都不回消息了。”
她的声音带着哭腔，“我负责的天猫渠道，这个月KPI肯定完不成了。”
财务总监周明更是把测算表拍在了林凡的办公桌上。
表格里用红色标注着关键数据：
“目前流动资金4800万，投完新疆的棉田和研发后，只剩1100万。
新疆长绒棉去年就涨了20%，今年如果再涨15%，光原料成本就要多支出300万，到时候连工资都可能发不出来。”
周明推了推眼镜，“林总，我们能不能留20%的利润当备用金？哪怕少投500亩棉田也行。”
就连一直支持林凡的研发总监赵工，也带着一丝犹豫来找他：
“林总，智能温控面料的中试需要再加200万预算，现在把钱都投到棉田了，研发进度可能要拖后。盛华那边听说也在搞类似的技术，要是他们先出成果，我们就被动了。”
面对内外交困的局面，林凡没有急着反驳，而是在全员大会前，带着市场部和客服部，整理出了一份特殊的“底气报告”——
这份报告没有复杂的财务模型，只有1200份用户问卷、36份深度访谈记录，以及一沓厚厚的家长手写信。
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